A股“馬上漲”還是“馬上蹲”？
分析人士預計，2014年上證指數(shù)核心運行區(qū)間在1900點至2500點
多重因素交織
主持人：農(nóng)歷蛇年的最后一個交易日，滬深兩市股指小幅下跌，表現(xiàn)平淡。那么在春節(jié)長假過后，馬年首個交易日A股將如何演繹呢？目前，影響市場的主要因素有哪些呢？
湘財證券：2月份A股有望迎來“暖冬”行情。雖然近期央行向市場注入巨量資金，但這對實體經(jīng)濟沒什么影響，資金需求旺盛與經(jīng)濟動力不足依然存在，地方債務壓力持續(xù)，結(jié)構(gòu)調(diào)整緩慢。盡管如此，從短期市場運行來看，2月份有望迎來成長股的反彈機會，一方面，由于補交年報的因素導致2月份IPO暫時停止，減弱IPO對資金分流；另一方面，統(tǒng)計局2月份不公布主要經(jīng)濟數(shù)據(jù)，實體經(jīng)濟難以證偽。
中信證券：牛市尚在醞釀期，2014年A股走勢先謹慎后樂觀，預計上證指數(shù)核心運行區(qū)間在1900點至2500點。主要原因是：一方面，短期經(jīng)濟增速及企業(yè)盈利增速仍在下滑，流動性因素和無風險利率水平將成為制約估值的核心因素；另一方面，中國經(jīng)濟中周期去產(chǎn)能正逐步接近尾聲，新一輪經(jīng)濟周期即將開啟。在這兩大因素作用下，2014年A股市場下行空間有限，但是上行動力同樣相對不足。
短期走勢樂觀
主持人：1月份以來，有部分機構(gòu)指出，市場中期見底的特征已然明顯，那么，進入2月份，大盤將如何運行呢？
財達證券：由于影響前期市場運行的主要矛盾均出現(xiàn)改善，因此對2月份A股市場的趨勢判斷是反彈。建議采取的操作策略是，短期可樂觀，但考慮到來自基本面預期的壓力以及資金面改善的不可持續(xù)性，中期仍需保持謹慎態(tài)度。
華訊財經(jīng)：目前市場已經(jīng)進入方向選擇關鍵期，雖然春節(jié)前盤中部分強勢資金已經(jīng)有吸籌動作，但短期內(nèi)市場仍需要明確的政策消息刺激和穩(wěn)健的成交量支持。雖然股指短線仍具備一定上攻動能，但在上方囤積的大量套牢盤仍將對指數(shù)形成無形的壓力，所以目前市場仍以逢高減持后，回踩吸納的操作策略為主。
長江證券：一季度A股將會震蕩上行；二季度、三季度在經(jīng)濟基本面的帶動下，A股將會下行，后期則可能會出現(xiàn)反彈。絕對收益將會產(chǎn)生于一季度，相對收益則可能在其后產(chǎn)生。2014年收益率達到10%至15%將是相當不錯的戰(zhàn)績。
中投證券：由于宏觀流動性季節(jié)性效應，看好一季度行情，尤其看好2月份至3月份中旬的行情。預計市場走勢前半段震蕩區(qū)間在2000點至2400點；后半段存在走高的可能，全年上證指數(shù)波動范圍在2000點至2600點。
主題性機會猶存
主持人：1月份大盤震蕩下行，在權(quán)重股護盤下稍有企穩(wěn)，面對春節(jié)后市場，投資者應該關注哪些熱點？
中信證券：積極把握三大主線。第一條主線：群眾消費板塊?？紤]到通脹緩慢上升以及經(jīng)濟結(jié)構(gòu)往消費轉(zhuǎn)型，具有防御價值的大消費板塊將成為資金配置的最佳選擇。相對看好農(nóng)林牧漁、醫(yī)藥、食品飲料等行業(yè)。第二條主線：政府重點投資項目。2014年政府財政支出結(jié)構(gòu)邊際增長最快的領域，主要是國家安全（包括國防軍工、信息安全、安防等板塊）和生態(tài)環(huán)保（節(jié)能、新能源、環(huán)境保護與修復等）領域，投資機會更為確定。第三條主線：改革兌現(xiàn)主題。在全面深化改革的執(zhí)行期，A股主題機會也將被持續(xù)激活。國企改革、對外開放和人口戶籍政策調(diào)整相關的概念板塊值得關注。
渤海證券：配置思路上可延三條主線推進。一、配置估值較低、業(yè)績值得期待且價值逐漸顯現(xiàn)的大盤藍籌股，建議關注白酒、高鐵、船舶、水泥、券商、保險等板塊的機會。二、擇機進入戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，IPO的重啟引發(fā)部分行業(yè)的回調(diào)，但部分行業(yè)的龍頭企業(yè)難以被新股所替代，因而在估值的回調(diào)過程中，可有選擇的進入被錯殺的新興產(chǎn)業(yè)，重點關注文化傳媒和通訊設備中4G板塊的投資機會。三、布局十八屆三中全會改革政策紅利受益題材，建議關注軍工、生態(tài)文明建設、海洋強國等主題性機會。
浙商證券：市場化改革將使A股市場步入價值重估和價值再造之旅。價值重估的結(jié)果是市場估值結(jié)構(gòu)分化，估值結(jié)構(gòu)分化倒逼市場價值再造。價值重估對于具有豐厚分紅回報的價值股和良好成長前景的成長股意味著機會。2014年可重點關注國資與國企改革、自貿(mào)區(qū)、優(yōu)先股以及價值重估倒逼上市公司并購重組與轉(zhuǎn)型進行價值再造所帶來的投資機會。4G時代到來以及信息消費快速增長為信息產(chǎn)業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈帶來新的投資機會，加快生態(tài)文明建設與發(fā)展節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)為節(jié)能環(huán)保全產(chǎn)業(yè)鏈帶來長期投資機會，可繼續(xù)挖掘相關產(chǎn)業(yè)鏈的價值。（主持人 張穎 吳珊）
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