銀行間債市現(xiàn)違約黑天鵝 央行勒緊韁繩打擊套利
6月7日，興業(yè)和光大分別通過不同渠道對流言做了澄清。興業(yè)方面表示，一，所謂光大銀行對興業(yè)銀行的拆借資金違約門是不實(shí)的，過分夸大的；二，近日來銀行間市場資金面緊張，是由于多種因素綜合影響造成的。
而認(rèn)證為光大銀行上海分行私人銀行總經(jīng)理的微博也將上述消息斥為純屬子虛烏有。“興業(yè)銀行一直是我行重要的業(yè)務(wù)合作伙伴，雙方合作關(guān)系良好。我行備付充分，與所有交易對手交易正常。上述消息是別有用心的造謠，我行將保留追究造謠者責(zé)任權(quán)利?！?/font>
本報記者經(jīng)過多方求證，上述傳言確有夸大之實(shí)，但并非空穴來風(fēng)。
一位大型保險公司資金交易人士告訴記者，一，興業(yè)光大傳言核實(shí)，規(guī)模只有60億元而非傳聞中的千億；二，事起光大銀行頭寸緊張，光大已于6月7日繳納違約金。
6月6日，一位券商資深分析師在其給投資者的郵件中也如是寫道，千億謠言也違背常識，大行對大行的授信總量都只能達(dá)到百億單位，小行之間搞到千億不可能。
“6月6日，中小農(nóng)信社及非銀行機(jī)構(gòu)出現(xiàn)較多違約，大都是十億左右的量級，但還沒有到2012年春節(jié)和2011年大面積違約的情況。此外，從大行跟央行的交流反饋，央行認(rèn)為市場總量資金足夠，可通過市場交易解決。”上述券商人士指出。
罕見的是，在流動性、緊張的背景下，央行本周二、四仍然進(jìn)行了兩筆分別為140億和100億28天期正回購收攏資金。
一句話，央行沒有松動流動性韁繩的意思。 SLO首試未成央行不松動?！案粢共鸾枘艿?0%，什么概念？2008年9月16日雷曼倒閉時美元隔夜LIBOR才6.43%，SLO應(yīng)該發(fā)揮應(yīng)有的作用。”6月6日，一位市場資深人士表示。
所謂SLO，是指作為公開市場常規(guī)操作的必要補(bǔ)充，今年1月份，由人民銀行正式推出一項(xiàng)創(chuàng)新流動性管理工具，該工具參與機(jī)構(gòu)初定為12家商業(yè)銀行，主要以7天以內(nèi)的短期回購為主，遇節(jié)假日可適當(dāng)延長操作期限，采用市場化利率招標(biāo)方式開展操作。
根據(jù)央行貨幣政策執(zhí)行報告，SLO推出旨在解決受外部形勢不穩(wěn)及資本流動多變等因素影響，市場出現(xiàn)短期資金供求缺口又難以通過貨幣市場融資及時解決的問題。
然而，SLO醞釀推出許久，但久聞其聲，不見其人。今年春節(jié)過后，Shibor利率一度上揚(yáng)，2月27日，市場傳出國有大行向人民銀行提出了SLO申請被拒的消息。
近期銀行間市場頭寸之緊張，有其客觀原因。一方面，6月份半年時節(jié)點(diǎn)，銀行體系面臨5000億-6000億財政繳款；另一方面月末也有補(bǔ)充準(zhǔn)備金頭寸的需求，又加之端午過節(jié)備用金需求，流動性緊張?jiān)谇槔碇小?/font>
在中金公司固定收益研究部看來，重要的是，央行目前并沒有主動放松貨幣政策的意愿。“盡管資金面偏緊，但由于M2實(shí)際增速和13%的目標(biāo)增速出現(xiàn)背離，央行目前并沒有主動放松貨幣政策的意愿。這次不少銀行有向央行報逆回購的需求，但央行并沒有發(fā)行逆回購，而是繼續(xù)發(fā)行央票和正回購，也表明了央行的態(tài)度。”
?。ㄊ愤M(jìn)峰)
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