滬指近5月首度周線“金叉” 修復(fù)性行情悄然上演
/歷史回顧/
史上周線“金叉”后行情各異
縱觀A股歷史，如果周均線形成有效“金叉”，那么后市行情往往將獲得不錯的漲幅。然而，有時周均線“金叉”只是一種誘多，那么，本次“金叉”是否有效呢？《每日經(jīng)濟新聞》記者統(tǒng)計后注意到，周均線“金叉”是指數(shù)常見形態(tài)，但從后期表現(xiàn)看，5周均線上穿10周均線(以下“金叉”、“死叉”若無特別說明，均特指5周均線與10周均線的共同表現(xiàn))后，行情易表現(xiàn)為以下三種形態(tài)。
下跌途中“誘多”
第一種“金叉”，只是下跌途中的反彈。如自2010年11月滬指下跌以來，共出現(xiàn)了6次周均線“金叉”，除本次外，前5次都是反彈誘多。
2011年2月25日當(dāng)周，滬指5周均線上穿10周均線，在隨后的一個半月里，滬指僅上漲6%便開始下跌，且階段性最高點位3067點并沒有超過前期3186點高點，因此，此次“金叉”只是下跌途中的反彈。
2011年7月22日當(dāng)周，滬指周均線出現(xiàn)“金叉”，然而，這一次“金叉”的原因在于前四周滬指上漲6.71%拉高了5日均線。就在“金叉”當(dāng)周滬指下跌1.75%，5周均線隨后拐頭向下，兩周后出現(xiàn)周均線“死叉”。
2011年11月18日當(dāng)周，滬指周均線再次出現(xiàn)“金叉”，但和上一次類似，“金叉”當(dāng)周滬指下跌2.6%，隨后便拐頭向下，兩周后“死叉”。
2012年2月10日當(dāng)周，滬指周均線出現(xiàn)“金叉”。隨后指數(shù)在4周內(nèi)上漲5.6%。但之后又出現(xiàn)四連陰，周均線“死叉”。
2012年5月4日當(dāng)周，滬指周均線在前期“死叉”后不久出現(xiàn)“金叉”，但當(dāng)周便見頂，隨后5日均線掉頭向下。
《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，在上述五次“金叉”過程中，除有兩次出現(xiàn)后滬指能維持數(shù)周小幅上漲以外，其余三次“金叉”之時便是階段見頂之時。分析人士認為，這說明在下跌過程中，主力往往會利用 “金叉”來誘多。
上漲中途“加油”
第二種“金叉”，則是行情上漲途中的“空中加油”。在2006年~2007年的大牛市中，滬指周均線出現(xiàn)過兩次“金叉”。
2006年9月15日當(dāng)周，滬指5周均線和10周均線“金叉”。《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，這一次“金叉”穩(wěn)固了牛市上漲步伐。統(tǒng)計顯示，在此次“金叉”之前，滬指常常下探5周均線，甚至跌破5周均線向10周、20周均線尋求支撐。但自從上述“金叉”之后，調(diào)整完畢的滬指在后續(xù)19個交易日里均未有效跌破5周均線，其上漲形態(tài)比之前好看得多。
2007年7月27日當(dāng)周，滬指5周均線和10周均線再次“金叉”，而這一次金叉是指數(shù)加速上漲的最后一個階段。統(tǒng)計顯示，此次“金叉”后的11周里，滬指上漲45.44%，11周里出現(xiàn)了3個跳空向上缺口。而上次金叉后35個交易日里僅出現(xiàn)4個跳空向上缺口。
《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，這種上漲途中的“金叉”在歷史上并不多見。比如2009年股市也出現(xiàn)過報復(fù)性反彈，但上漲途中并未出現(xiàn)周線金叉。
“二次金叉”筑底
第三種“金叉”是在大底構(gòu)筑時形成的“二次金叉”，這就類似“雙重底”概念。
2005年8月12日當(dāng)周，滬指周均線出現(xiàn)金叉，然而由于此前股市一直處于跌勢，期間也曾出現(xiàn)過不少誘多性質(zhì)的金叉，所以，單看這一次金叉仍無法判斷其預(yù)示性。而要判斷出此次“金叉”是“見底金叉”，則要等到當(dāng)年12月16日形成再次 “金叉”。這一次金叉的點位高于前一次金叉，從而形成“雙重金叉”的見底信號。分析人士認為，與其說998點是牛市起點，不如說“二次金叉”才是牛市起點。
與998點時情況一樣，1664點時也出現(xiàn)過“二次金叉”。
2008年12月5日當(dāng)周，滬指周均線出現(xiàn)“金叉”。不過，和前期誘多“金叉”相似，本次“金叉”后5周均線便掉頭向下，短期看無法判斷其性質(zhì)。2009年2月6日，當(dāng)滬指周均線再度“金叉”，且“金叉”點位高于前一次點位，“二次金叉”的見底信號形成。
再將目光拉近，2010年8月6日、9月30日滬指兩度形成的 “金叉”也是“二次金叉”。
《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，有技術(shù)分析人士認為，底部“二次金叉”必須“前低后高”，這是第一要素；其次，在第二次形成“金叉”時，10周均線必須拐頭向上。
2005年12月16日滬指周均線“二次金叉”時，10周均線是向上運行的；2009年2月6日滬指 “二次金叉”時，10周線也是向上運行的。
與之形成對比的是，滬指在2012年2月10日當(dāng)周實現(xiàn)了一次“金叉”，在5月4日又出現(xiàn)第二次“金叉”，但此時原本向上的10周均線已拐頭向下了，不符合底部“二次金叉”的特征，因此之后股指繼續(xù)下跌。
“金叉”有效性尚待檢驗
目前，滬指周均線再度形成“金叉”，由于只是第一個“金叉”，因此目前尚缺乏判定大盤已見底的理由。
然而，《每日經(jīng)濟新聞》記者也注意到，從現(xiàn)有數(shù)據(jù)看，積極因素比較多，因此至少短期有望維持反彈。
首先，據(jù)測算，在下周滬指平開情況下，5周均線開盤時或達到2116.7點，較本周5周均線收盤點位2100.52點要高，所以下周5周均線有望繼續(xù)向上；而10周均線在下周滬指平開情況下，將達到2094.56點，亦較本周點位2092.06點要略高一點。如果下周初A股不出現(xiàn)下跌，那么5周和10周均線的向上將對行情構(gòu)成支撐。
其次，從日K線圖上看，滬指9月5日最低點2029.05點、9月26日最低點1999.48點和10月29日的2053.09點共同構(gòu)成了類似于“頭肩底”的形態(tài)。
不過，由于量能并未有效放大，前期“鉆石底”2132點一線的套牢盤仍不少，因此這一頭肩底能否有效向上突破，壓力不小。
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