銀行間債市蒙陰影 市場呼吁更完善更透明
市場呼吁更完善、更透明
事實上，關(guān)于丙類賬戶在交易上存在的貓膩，監(jiān)管層也早有關(guān)注。據(jù)報道，在2011年發(fā)現(xiàn)了丙類戶存在的問題和漏洞后，央行金融市場司已經(jīng)采取了一系列亡羊補牢之舉，如2011年底禁止甲類戶即商業(yè)銀行為丙類戶墊資、提高丙類戶開戶門檻等； 2013年1月取消債券發(fā)行的點差保護等措施。
但這依舊不能根治盤附在銀行間債券市場上的利益輸送。
由于銀行間債券市場的發(fā)行方式及成交特點，其交易并不像場內(nèi)交易（交易所市場）那么公開透明，在巨大的利益誘惑面前，丙類戶開始為金融機構(gòu)內(nèi)部人士利用，成為利益輸送的工具。
“碩鼠”引來了監(jiān)管的風暴，目前，公安部、審計署、央行、證監(jiān)會、銀監(jiān)會五部委已經(jīng)開始治理債市。
國內(nèi)一家大型券商的固定收益部總經(jīng)理向《中國經(jīng)濟周刊》記者證實，其接到了所在地證監(jiān)局要求自查債券業(yè)務(wù)的通知。通知內(nèi)容包括重點關(guān)注債券代持業(yè)務(wù)，以及核查證券公司工作人員是否存在利用職務(wù)之便進行利益輸送的行為。
這位總經(jīng)理認為，債券市場暴露出的丑聞，并不能完全歸結(jié)于丙類賬戶及杠桿化，丙類賬戶相當于市場的“鯰魚”，活躍了債券市場?！氨愘~戶就相當于一把槍，殺人的并不是這把槍，而是持槍的人?！?/font>
銀河債券首席經(jīng)濟學家左曉蕾則認為，債市違規(guī)與其他資本市場的違規(guī)行為一樣，除了監(jiān)管問題以外，還有一個重大制度性問題，資本市場各個方面是一個“經(jīng)營風險”的行業(yè)，所以不應(yīng)該存在所謂的“激勵機制”，“經(jīng)營風險”是主營業(yè)務(wù)，激勵的結(jié)果就是激勵制造更高的風險。
上述固定收益部人士表示，要解決債券市場的問題，就必須完善基本制度：一是在發(fā)行方面，徹底地市場化，將定價交給市場，使一級半市場消失，杜絕尋租空間；二是在利用代持養(yǎng)券等進行債券交易杠桿化時，要更加規(guī)范，制定出標準的杠桿工具。
審計署廣州特派辦劉升華在一篇文章中建議，理順監(jiān)管體制，將丙類賬戶納入國家有關(guān)監(jiān)管部門直接監(jiān)管范圍。通過將丙類賬戶直接納入甲類或乙類賬戶的形式，使丙類賬戶可以直接通過交易系統(tǒng)交易，提高交易過程的透明度。
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