三季報(bào)收官：提防地雷股中期風(fēng)險(xiǎn)
鋼鐵業(yè)下滑尚未到底
鋼鐵行業(yè)在2008年加劇下滑，隨后在四萬(wàn)億的刺激下強(qiáng)勁反彈，2009年9月達(dá)到高點(diǎn)，隨后一路下滑，截至昨日，該板塊跌幅超過(guò)65%。在兩市三季報(bào)凈利潤(rùn)降幅榜中，位居前列的是鋼鐵股，如安陽(yáng)鋼鐵和鞍鋼股份凈利潤(rùn)下滑幅度超過(guò)2000%。今年前三季度虧損額達(dá)31.70億元的鞍鋼股份雖然近期跌幅并不大，但較2008年的最低點(diǎn)已經(jīng)下跌了33%。何時(shí)見(jiàn)底？機(jī)構(gòu)之間仍未給出明確預(yù)期。蘭格鋼鐵信息研究中心分析師張琳指出，9月份，鋼價(jià)漲成本跌，鋼廠當(dāng)月盈利有些改善。但鑒于要彌補(bǔ)鋼廠前期虧損，故鋼廠整體經(jīng)營(yíng)困難并未有效消除。
而國(guó)泰君安策略分析師鐘華認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)的回升力度目前來(lái)看仍屬較弱范疇，而流動(dòng)性的推升也難以通過(guò)市場(chǎng)利率降低的方式來(lái)實(shí)現(xiàn)，以此股價(jià)的推升仍然只能一切向盈利看齊，這就注定四季度的市場(chǎng)機(jī)遇仍是分化而充滿(mǎn)艱難的。
自從中興通訊[微博]爆出三季報(bào)巨虧以來(lái)，通信行業(yè)的不少公司開(kāi)始急劇殺跌，如今年跌幅超過(guò)30%的天音控股昨日大跌4.87%，其1-9月雖然司營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)48.66%，但凈利潤(rùn)同比增虧，主要是存貨減少，存貨新品較多，存貨跌價(jià)計(jì)提減少。深圳一位私募人士向南都記者表示，渠道商夾雜在手機(jī)生產(chǎn)、銷(xiāo)售的產(chǎn)業(yè)鏈中間很尷尬，如果不試圖改變，很難生存下去手機(jī)渠道商很可能在5-6年內(nèi)被淘汰。
農(nóng)業(yè)板塊投資熱情被削弱
在前年和去年一直都抗跌的農(nóng)業(yè)板塊近期跌幅明顯。
如雛鷹農(nóng)牧今年前6個(gè)月股價(jià)翻番，7月中旬以來(lái)最大跌幅也不過(guò)27%，強(qiáng)勢(shì)特征明顯，其半年報(bào)時(shí)預(yù)計(jì)1月-9月凈利或同比增長(zhǎng)0%～20%，但其26日三季報(bào)顯示，前三季度凈利同比下降15.33%。自10月15日開(kāi)始，該股股價(jià)持續(xù)下跌。2010年至今年3月股價(jià)翻了2倍多的民和股份情況也類(lèi)似，去年業(yè)績(jī)大增320%，近三季報(bào)下滑126%，預(yù)計(jì)2012年度凈利潤(rùn)虧損1500至2000萬(wàn)元。
國(guó)信證券研究員楊天明提醒稱(chēng)，2012年下半年，宏觀經(jīng)濟(jì)萎靡、畜禽飼料景氣下滑、種業(yè)庫(kù)存高企等因素將削弱農(nóng)業(yè)板塊投資熱情，從三季報(bào)來(lái)看，畜禽養(yǎng)殖板塊盈利明顯低于市場(chǎng)預(yù)期，種業(yè)、飼料等板塊也存在業(yè)績(jī)低于預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。(來(lái)源：南方都市報(bào) 南都網(wǎng)
中游行業(yè)要重點(diǎn)防范
作為強(qiáng)周期性品種的有色金屬行業(yè)，鋁、鉛、鋅等行業(yè)三季度幾乎全部大幅下滑。銅行業(yè)中，云南銅業(yè)三季度單季巨虧3億，但其他銅業(yè)公司業(yè)績(jī)較為平穩(wěn)。18家業(yè)績(jī)預(yù)警的公司包括中國(guó)鋁業(yè)、廈門(mén)鎢業(yè)和廣晟有色等，而貴金屬和小金屬則是業(yè)績(jī)保持較為穩(wěn)定的行業(yè)。
國(guó)都證券一名有色分析師表示，周期性中游行業(yè)是需要重點(diǎn)盯防的區(qū)域。這些行業(yè)前期背負(fù)了高價(jià)原料庫(kù)存，又遇到三季度萎靡不振的產(chǎn)品售價(jià)，由此形成的利差給業(yè)績(jī)?cè)斐删薮蠛诙础Ｓ猩緢?bào)整體不容樂(lè)觀，板塊仍存在向下調(diào)整的空間。(采寫(xiě)：南都記者 王濤)
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