美元王者歸來 聚焦三大央行議息
首先，歐洲經(jīng)濟表現(xiàn)再次表明，雖然德國經(jīng)濟韌性使其逐步走出債務(wù)危機的負面影響，但是歐元區(qū)其他國家仍在經(jīng)歷著最為艱難的時期，整體來看，歐元區(qū)仍然處于經(jīng)濟萎縮的領(lǐng)域。其次，意大利選舉結(jié)果表明歐洲債務(wù)危機還遠未結(jié)束，意大利政局不穩(wěn)定性如果持續(xù)下去，有可能會對整個歐元區(qū)產(chǎn)生更為廣泛的負面影響。歐洲央行需要在事態(tài)惡化之前采取更為寬松的政策去對沖風(fēng)險。最后，歐洲銀行業(yè)健康狀況仍不如預(yù)期，歐洲信貸低迷環(huán)境始終不能得到緩解，歐洲央行仍需要寬松的措施改變這一現(xiàn)狀。
對日本央行而言，政策寬松態(tài)度也是毫無疑問的。不過，由于日本新任央行行長提名將在3月中旬確認，所以預(yù)計在新任行長上任之前，日本央行將不會采取新的措施。而從新的央行管理層組合來看，寬松政策仍有加碼趨勢，但是由于正副行長均不贊成直接購買國外債券，所以未來日本央行可能在資產(chǎn)購買規(guī)模以及時間上作出調(diào)整，購買規(guī)?？赡軙M一步增加，而于明年開始實施的開放式資產(chǎn)購買計劃也有可能會提前。
此外，5日澳大利亞央行已經(jīng)公布了利率決議，決定維持利率3%不變，結(jié)果符合預(yù)期。雖然該行重申必要時有進一步降息的空間，但是此次聲明幾乎與前次完全一致，政策口吻沒有變得寬松使得市場對其降息預(yù)期下降。不過，顯然考慮到當(dāng)前全球經(jīng)濟不確定性因素猶存、貨幣戰(zhàn)爭陰霾不散的大環(huán)境，降息仍將是澳央行貨幣政策的考慮對象。
總結(jié)而言，無論是由于不確定性因素還是自身利益考慮，非美經(jīng)濟體仍有寬松的意愿。而反觀美國，考慮成本和風(fēng)險的提前退出寬松的討論已經(jīng)開始，雖然這不代表馬上能兌現(xiàn)，但其貨幣政策的方向正從加碼寬松向退出轉(zhuǎn)變，美元貨幣政策優(yōu)勢逐步凸顯。
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