非公開募集基金首次納入監(jiān)管 發(fā)展面臨新契機(jī)
私募基金發(fā)展面臨新機(jī)遇
此前由于私募基金并無法律地位，因此并不能直接接受客戶委托，需借助信托公司發(fā)行產(chǎn)品以實(shí)現(xiàn)陽光化。而納入監(jiān)管后，未來私募發(fā)行產(chǎn)品將不必“寄人籬下”。根據(jù)新基金法相關(guān)規(guī)定，私募應(yīng)當(dāng)向合格投資者募集資金，制定并簽訂合同，投向股票、債券、基金份額或其它證券及衍生品種。私募基金管理人應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定向基金行業(yè)協(xié)會(huì)履行登記手續(xù)，報(bào)送基本情況。私募基金募集完畢，基金管理人應(yīng)當(dāng)向基金業(yè)協(xié)會(huì)備案。同時(shí)，納入監(jiān)管后私募行業(yè)發(fā)展形式有了新選擇，未來符合條件的私募基金公司或也可發(fā)行公募產(chǎn)品，因此私募納入監(jiān)管也是一個(gè)“松綁”過程。
據(jù)悉，2009年7月信托計(jì)劃開戶被叫停后，信托公司存量證券賬號成為稀缺資源，一度導(dǎo)致信托公司坐地起價(jià)，增加私募運(yùn)行成本。雖然目前證券賬號已經(jīng)放開，隨著私募發(fā)行平臺(tái)多元化，陽光私募發(fā)行費(fèi)也有所降低，但通過信托公司、券商資管和基金專戶等平臺(tái)發(fā)行產(chǎn)品仍需按資金量大小收取0.5%至1%的管理費(fèi)。此外，私募通過上述平臺(tái)發(fā)行產(chǎn)品須通過所在平臺(tái)交易系統(tǒng)下單，有時(shí)會(huì)發(fā)生下單延遲現(xiàn)象。而與一些風(fēng)控較嚴(yán)的機(jī)構(gòu)合作時(shí)，私募須通過傳真、短信、郵件等間接方式下單，大大影響交易速度，阻礙一些高頻交易投資策略產(chǎn)品陽光化道路。
上海某私募市場總監(jiān)告訴證券時(shí)報(bào)記者：“目前在不同信托平臺(tái)發(fā)行產(chǎn)品，各信托公司產(chǎn)品的開放日不同， 客戶資金在產(chǎn)品之間轉(zhuǎn)換需付出一定時(shí)間成本，若未來私募可以自行發(fā)產(chǎn)品，客戶可以直接在公司系統(tǒng)上完成轉(zhuǎn)換，避免資金轉(zhuǎn)換時(shí)出現(xiàn)的資金損失和額外費(fèi)用?！?/font>
對此，從容投資總經(jīng)理鄭瑩表示：“未來私募發(fā)展脫離信托等平臺(tái)后產(chǎn)品設(shè)計(jì)的自主化得到保證，會(huì)加速私募行業(yè)的創(chuàng)新和市場化發(fā)展，國內(nèi)私募機(jī)構(gòu)將成為真正的對沖基金?！?/font>
除了私募公司在運(yùn)行中遇到的問題，近些年私募行業(yè)還發(fā)生了例如上海紫石投資董事長張超涉內(nèi)幕交易逃匿事件，北京天合財(cái)信資產(chǎn)王富民虛造凈值事件等個(gè)案，影響私募行業(yè)的整體形象，也凸顯私募納入監(jiān)管的急迫性。
融智評級研究中心負(fù)責(zé)人陳琴表示：“過去私募基金在設(shè)立、募集和投資上都存在一定不規(guī)范行為，例如資金投向不透明，夸大宣傳基金收益，產(chǎn)品（甚至私募）之間利益輸送等，損害投資者利益。新的基金法對私募基金的基金管理人采取登記制度和基金產(chǎn)品采取備案制度，在一定程度上可以起到監(jiān)控作用，促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展?！倍仃柾顿Y有關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，今后“陽光私募”將依據(jù)更加規(guī)范、更加符合國際通行實(shí)踐、更注重保護(hù)投資人利益的標(biāo)準(zhǔn)來運(yùn)行，將有利于強(qiáng)化對該類主體的約束，提高行業(yè)誠信和專業(yè)水平。
同時(shí)，也有一些私募投研人員在接受采訪時(shí)表示，希望監(jiān)管層加強(qiáng)對私募交易行為監(jiān)管的同時(shí)，進(jìn)一步放松對投資范圍的限制，例如對股指期貨、國債期貨以及期權(quán)等品種的投資。
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