金融保險(xiǎn)股估值修復(fù)基金市場(chǎng)呈強(qiáng)勢(shì)普漲
一周熱點(diǎn)基金投資分析
本期的熱點(diǎn)基金來(lái)自國(guó)海富蘭克林基金管理有限公司旗下的國(guó)海富蘭克林中小盤股票型證券投資基金。國(guó)富中小盤成立于2010年11月23日，為大盤成長(zhǎng)風(fēng)格型的契約開放式證券投資基金，最新基金規(guī)模為16.12億份。其投資目標(biāo)為：投資具有較高成長(zhǎng)性和良好基本面的中小盤股票。在股票投資策略上，該基金主要在資產(chǎn)配置范圍相對(duì)固定的情況下，主要采用精選個(gè)股和行業(yè)優(yōu)化的投資策略，挖掘并投資于具有良好治理結(jié)構(gòu)、成長(zhǎng)性好、估值合理及具有巨大發(fā)展?jié)摿Φ闹行∈兄瞪鲜泄?。其業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)是：中證700指數(shù)收益率×90%+銀行同業(yè)存款利率×10%。
國(guó)富中小盤從成立以來(lái)，已取得-6.10%的收益，高于同類平均水平。從各區(qū)間表現(xiàn)看，該基金今年以來(lái)表現(xiàn)突出，收益率為11.65%， 1年收益率為3.99%。從風(fēng)險(xiǎn)控制角度看，該基金短期風(fēng)險(xiǎn)較低。
2012年三季度末，該基金權(quán)益投資占基金總資產(chǎn)比重達(dá)87.36%，債券投資占6.46%；從權(quán)益投資的行業(yè)配置上看，占比較多的有金融、保險(xiǎn)業(yè)37.82% 、批發(fā)和零售貿(mào)易14.12%、采掘業(yè)7.08%等幾個(gè)行業(yè)。
從其重倉(cāng)股票來(lái)看，該基金今年二季度重倉(cāng)持有友好集團(tuán)（600778）、興業(yè)銀行（601166）、民生銀行（600016）、浦發(fā)銀行（600000）、杰瑞股份（002353）、碧水源（300070）、鄂武商、海通證券（600837）、華泰證券（601688）、匯川技術(shù)（300124）等股票；重倉(cāng)債券資產(chǎn)主要包括央行票據(jù)、企業(yè)債券、企業(yè)短期融資券等。
在投資策略和運(yùn)作上，基金三季度始終維持高倉(cāng)位，在行業(yè)和個(gè)股的選擇上，重在個(gè)股選擇，目前超配零售、金融和環(huán)保等行業(yè)。該基金行業(yè)配置中周期性行業(yè)較少且配置的成長(zhǎng)性行業(yè)走勢(shì)較好，是三季度跑贏市場(chǎng)的主要原因。近期，金融、保險(xiǎn)業(yè)二級(jí)市場(chǎng)出現(xiàn)明顯估值反彈走勢(shì)，對(duì)基金業(yè)績(jī)構(gòu)成較好的支撐。
從該基金的資產(chǎn)配置、行業(yè)配置和股票的重倉(cāng)情況以及未來(lái)的操作策略來(lái)看，該基金長(zhǎng)期高倉(cāng)位配置金融、保險(xiǎn)等具有估值中樞特性的行業(yè)，同時(shí)配置的其他成長(zhǎng)性行業(yè)業(yè)績(jī)走勢(shì)良好，中短期業(yè)績(jī)表現(xiàn)可期，值得投資者深入關(guān)注。（執(zhí)筆：姚東旻 唐雷 王耀磊）
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