把握美國樓市復興時機 關注房地產(chǎn)QDII基金
投資房地產(chǎn)QDII基金值得關注
目前市場上共有三只投資于海外REITs的QDII基金，分別為鵬華美國房地產(chǎn)、諾安全球收益不動產(chǎn)和嘉實全球房地產(chǎn)，三只產(chǎn)品均以權益類REITs為主要投資標的，在區(qū)域配置上存在一定區(qū)別。其中，鵬華美國房地產(chǎn)基金重點布局美國市場上的REITs，并有少量資產(chǎn)投資于加拿大；諾安全球收益不動產(chǎn)基金在招募說明書中約定將重點投資于全球范圍內(nèi)的REITs，從基金設立以來的季報情況來看，也是重配美國市場上的REITs；嘉實全球房地產(chǎn)基金于今年7月成立，三季報顯示基金已投資了12個發(fā)達國家及地區(qū)的REITs，真正意義上做到了配置全球REITs，其中美國市場上的REITs占有絕大多數(shù)。
從業(yè)績方面考察，房地產(chǎn)QDII今年前八月表現(xiàn)較為突出，諾安、鵬華兩只產(chǎn)品業(yè)績均超5%，排名同業(yè)51只QDII的第15、17位。隨著9月QE3推出之后，許多REITs投資者逢高出貨，市場出現(xiàn)一波4%0-5%的調(diào)整周期。截至11月9日，諾安全球收益不動產(chǎn)和鵬華美國房地產(chǎn)今年以來凈值小幅上漲，嘉實全球房地產(chǎn)運作至今業(yè)績?yōu)?2.2%。
盡管今年房地產(chǎn)QDII相比新興市場、亞太、黃金、美股等主題基金的業(yè)績稍顯遜色，但短期的業(yè)績調(diào)整更多是受到賣盤壓力影響，REITs所投項目的盈利情況較好，并已維持多個季度收入和盈利雙增長的態(tài)勢。就長期而言，REITs的穩(wěn)健優(yōu)勢仍將繼續(xù)發(fā)揮，在美國寬松主基調(diào)不變的情況下，未來分享房地產(chǎn)復蘇周期的投資收益值得期待。
基金投資者在選擇房地產(chǎn)QDII時，還需結合自身投資需求來把握。對于風險承受能力較強的投資者，可以選擇集中布局高倉位的鵬華美國房地產(chǎn)，諾安全球收益不動產(chǎn)目前也配置于美國市場REITs，但倉位較前者低一些；對于風險偏好中等的投資者，建議投資嘉實全球房地產(chǎn)，該基金通過配置全球范圍內(nèi)的REITs資產(chǎn)來分散單一國家的非系統(tǒng)性風險，目前倉位在三只房地產(chǎn)QDII中最低。另外，對于一些強調(diào)組合配置的投資人，還可以兼顧具有抗通脹特征的黃金、資源主題以及受益經(jīng)濟回升的新興市場主題，大大提高單一風險單位上的收益水平。
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