房地產(chǎn)板塊大幅上揚(yáng) 基金凈值呈現(xiàn)回升
一周熱點(diǎn)基金投資分析
本期的熱點(diǎn)基金來(lái)自中歐基金管理有限公司旗下的中歐中小盤(pán)股票型證券投資基金。中歐中小盤(pán)成立于2009年12月30日，為大盤(pán)價(jià)值風(fēng)格型的契約開(kāi)放式證券投資基金，最新基金規(guī)模為2.34億份。其投資目標(biāo)為：主要通過(guò)投資于具有持續(xù)成長(zhǎng)潛力以及未來(lái)成長(zhǎng)空間廣闊的中小型企業(yè)，特別是處于加速成長(zhǎng)期的中小型企業(yè)，在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)。在投資策略上，基金將結(jié)合“自上而下”的資產(chǎn)配置策略和“自下而上”的個(gè)股精選策略，重點(diǎn)投資于萌芽期和成長(zhǎng)期行業(yè)中具有持續(xù)成長(zhǎng)潛力以及未來(lái)成長(zhǎng)空間廣闊的中小型上市公司。同時(shí)，結(jié)合盈利預(yù)測(cè)動(dòng)態(tài)調(diào)整策略和動(dòng)量策略，動(dòng)態(tài)調(diào)整股票持倉(cāng)結(jié)構(gòu)。其業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)是：40%×天相中盤(pán)指數(shù)收益率+40%×天相小盤(pán)指數(shù)收益率+20%×中信標(biāo)普全債指數(shù)收益率。
中歐中小盤(pán)從成立以來(lái)，已取得-15.09%的收益，高于同類(lèi)平均水平。從各區(qū)間表現(xiàn)看，該基金今年以來(lái)表現(xiàn)突出， 收益率為10.47%， 同類(lèi)排名靠前；從風(fēng)險(xiǎn)控制角度看，該基金短期風(fēng)險(xiǎn)較小，近期出現(xiàn)凈值大幅上漲態(tài)勢(shì)。
從近期的橫向比較來(lái)看，該基金最近一個(gè)月以來(lái)的凈值回報(bào)率為7.26%，滬深300指數(shù)則平均是0.6%；最近三個(gè)月的凈值回報(bào)率為4.38%，滬深300指數(shù)則平均是-2%。根據(jù)已披露2012年三季報(bào)，該基金在報(bào)告期間內(nèi)的加權(quán)平均基金份額利潤(rùn)為-0.1044元。
2012年三季度末，該基金權(quán)益投資占基金總資產(chǎn)比重達(dá)91.84%，現(xiàn)金資產(chǎn)占8.3%；從權(quán)益投資的行業(yè)配置上看，占比較多的行業(yè)有房地產(chǎn)業(yè)59.69% 、建筑業(yè)10.11%、機(jī)械、設(shè)備、儀表9.67% 、社會(huì)服務(wù)業(yè)5.67%等幾個(gè)行業(yè)。
從其重倉(cāng)股票來(lái)看，該基金今年二季度重倉(cāng)持有保利地產(chǎn)（600048）、萬(wàn)科A（000002）、冠城大通（600067）、招商地產(chǎn)（000024）、金地集團(tuán)（600383）、中國(guó)建筑（601668）、金融街（000402）、華僑城、民生銀行（600016）、榮盛發(fā)展（002146）等股票。
在投資策略和運(yùn)作上，該基金3季度股票倉(cāng)位保持平穩(wěn)運(yùn)行?；趯?duì)銀行業(yè)壞賬增長(zhǎng)的擔(dān)心，減持了部分銀行股票。對(duì)于未來(lái)，該基金認(rèn)為國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)將處于逐步見(jiàn)底啟穩(wěn)的過(guò)程中，股市預(yù)期也將處于筑底階段中。待新一屆政府展開(kāi)工作后，關(guān)于政策方面的各種不確定性干擾因素將逐步得到明確；如果經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了好轉(zhuǎn)，則可期待出現(xiàn)不錯(cuò)的投資機(jī)會(huì)。從該基金的資產(chǎn)配置、行業(yè)配置和股票的重倉(cāng)情況以及未來(lái)的操作策略來(lái)看，該基金的短期機(jī)會(huì)較大。（執(zhí)筆：姚東旻 唐雷 王耀磊）
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