新湖中寶44億元圍墾疑云 多項(xiàng)目圈而不建引爭議
“蹊蹺”的收購
去年初，新湖中寶拉開了布局溫州平陽西灣項(xiàng)目的序幕。
2011年1月6日，新湖中寶公告稱，公司擬通過收購和增資的方式，獲得平陽縣利得海涂圍墾開發(fā)有限公司51%的股權(quán)，其中41%的股權(quán)的對(duì)價(jià)為9.1億元，同時(shí)以2億元的價(jià)格認(rèn)繳新增公司注冊資本金1022.82萬元，其余部分作為公司資本公積。
工商資料顯示，利得公司成立時(shí)間為1998年3月，經(jīng)營范圍為建筑用石料露天開采、海涂開發(fā)。另據(jù)公開信息，利得公司早在2000年2月就與平陽縣水利水電局簽署圍墾合同，以政府特許經(jīng)營方式取得西灣海涂圍墾項(xiàng)目。此外，公司的幾名原始股股東均為自然人。
2011年，新湖中寶委托坤元資產(chǎn)評(píng)估有限公司對(duì)利得公司進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估，評(píng)估結(jié)果顯示，利得公司資產(chǎn)賬面價(jià)值為11.27億元，評(píng)估價(jià)值為12.88億元；負(fù)債賬面價(jià)值為11.75億元；股東權(quán)益賬面價(jià)值為-0.48億元，評(píng)估價(jià)值為1.13億元。
對(duì)于這樣一個(gè)資不抵債的公司，新湖中寶以11.1億元的代價(jià)入股，看似蹊蹺卻很劃算，因?yàn)樵谖磥淼?2個(gè)月內(nèi)，利得公司將收獲超過44億元的巨額收入。
對(duì)于這樁收購所發(fā)生的種種蹊蹺，一家公司的財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人告訴記者，“理論上這樣的操作并不違規(guī)，我個(gè)人只能說，這家公司的財(cái)務(wù)技巧是很高的，而且，這僅僅是南片區(qū)圍墾帶來的收入，理論上北片區(qū)可能帶來的收入更高?！?/font>
利益分配之謎
除了上述收儲(chǔ)信息，新湖中寶又公告稱，公司董事會(huì)審議通過了《關(guān)于與平陽縣利得海涂圍墾開發(fā)有限公司其他股東簽署相關(guān)合作協(xié)議的議案》。
協(xié)議規(guī)定，利得公司的可分配利潤按以下原則進(jìn)行分配：可分配利潤在20億元以下的部分全部歸本公司所有；可分配利潤超過20億元以上的部分，雙方按股權(quán)比例分配，即公司可得該部分利潤的51%，自然人章烈成、章雷可得該部分利潤的49%。
新湖中寶方面稱，這樣的安排是由于公司對(duì)平陽利得項(xiàng)目推進(jìn)做出了實(shí)質(zhì)性貢獻(xiàn)以及該項(xiàng)目主要由本公司負(fù)責(zé)資金、管理、建設(shè)等工作。
不過，這樣的利益分配格局則意味著，若公司可分配利潤少于20億元，兩位自然人股東將顆粒無收，而即使可分配利潤超過20億元，兩人也僅能獲得超過20億部分利潤的49%。
上述公司財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人告訴記者，“這樣的條款在某種程度上意味著公司的實(shí)際股權(quán)影響力遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于51%，這樣的安排很蹊蹺且不太符合常理，背后的故事一定很豐富?！?/font>
無疑，這44.3億元的收入還未入賬，新湖中寶已經(jīng)打好了利益分配的算盤，而這對(duì)于緩解公司趨緊的現(xiàn)金流顯得頗為重要。
根據(jù)新湖中寶最新發(fā)布的三季報(bào)，公司的資產(chǎn)負(fù)債率已達(dá)72.14%，今年1~9月，公司實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤4.13億元，同比下降27.05%。此外，1~9月，公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為-3.26億元，同比大幅下降425.23%。更重要的是，在樓市調(diào)控的大背景下，新湖中寶通過上市公司地位為項(xiàng)目的后續(xù)開發(fā)融資也存在不小的困難。
記者注意到，盡管現(xiàn)金流并不寬裕，新湖中寶近日卻在土地市場上頻頻拿地。11月28日，新湖中寶全資子公司以3.31元的價(jià)格獲得沈陽市一幅土地；11月初，公司控股子公司競得啟東市6幅地塊，競買價(jià)格為5.11億元。
另外一個(gè)值得關(guān)注的現(xiàn)象是，新湖中寶2011年年報(bào)顯示，公司目前開發(fā)的36個(gè)項(xiàng)目中，有多達(dá)12個(gè)項(xiàng)目在報(bào)告期內(nèi)的累計(jì)結(jié)算面積和收入指標(biāo)顯示為0。同時(shí)，公司在2005年前拿到的許多土地，至今尚未開發(fā)完畢。
（李明）
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