83歲巴菲特如何大賺241億美元
在過去15個月里，伯克希爾以3.44億美元收購了28家日報。當然，這也正是投資者所意外的，在以往的致股東信和年報中，巴菲特不止一次告訴過投資者，報紙行業(yè)的發(fā)行量、廣告和利潤將一定會下降，這個預(yù)測至今仍然不變。而且其在此次致股東信中還表示，買入的這些資產(chǎn)也遠達不到其所要求的規(guī)模標準。
巴菲特到底想做些什么？巴菲特在信中稱，查理和他都熱愛報紙，若經(jīng)濟價值合理，便會出手收購，即使他們遠不符合伯克希爾的規(guī)模門檻。至于為何如今開始看好紙媒行業(yè)，巴菲特卻用了很大一個篇幅來敘述。
巴菲特指出，只要一家報紙是所在社區(qū)唯一的報紙，它的利潤注定會非常好，無論管理的好還是不好都區(qū)別不大。正像一位南方出版商所說的：我的社會地位歸功于2個偉大的美國制度——裙帶關(guān)系和壟斷。
但是不可否認，如今的紙媒在不停地發(fā)展中已經(jīng)出現(xiàn)了一些弊端。首當其沖的就是時效性，股票市場行情和國家賽事信息在新聞出版前就變成了舊聞?；ヂ?lián)網(wǎng)提供了廣泛的關(guān)于工作和家庭信息。電視給觀眾轟炸各種政治的、地區(qū)的和國際的新聞。在一個接一個的領(lǐng)域，報紙已經(jīng)失去了龍頭地位。當他們的受眾減少后，他們的廣告也跟著減少了。
資料顯示，巴菲特年幼時有過一段充當報童的經(jīng)歷，那些年月，他將報紙扔到訂戶的家門口。在去年5月的股東大會上，巴菲特和好友比爾·蓋茨甚至玩起了扔報紙的游戲。
難道巴菲特收購報紙是因為個人感情？這對于一個縱橫股市數(shù)十余年的大亨來說應(yīng)該是不可能發(fā)生的情況。
在去年的股東大會上，巴菲特談到，報紙這個產(chǎn)業(yè)面臨的最大挑戰(zhàn)之一，就是如何說服讀者為其在線新聞內(nèi)容付費?！拔覐奈炊勥@樣的商業(yè)計劃，即它以紙質(zhì)收費的形式提供內(nèi)容，卻以免費的網(wǎng)絡(luò)形式為讀者提供相同的內(nèi)容?！?/font>
然而，我們看到，紙媒的商業(yè)模式已經(jīng)開始逐漸改變，出版商們都已經(jīng)在互聯(lián)網(wǎng)上免費提供報紙。這些怎么會導致印刷報紙的銷量銳減呢？下降的發(fā)行量導致報紙對廣告客戶來說變得越來越不重要。在這種情況下，過去的“良性循環(huán)”反轉(zhuǎn)了。
巴菲特相信，報紙給緊密的社區(qū)傳遞了綜合的和可信賴的信息，加上明智的互聯(lián)網(wǎng)策略，報紙將會在長時間內(nèi)保持競爭力。其不認為減少新聞內(nèi)容或改變出版頻率會成功。其實，稀少的新聞報道將會一定導致稀少的讀者。目前有些城鎮(zhèn)報紙采用非每日出版的方式，在短期內(nèi)可能會提高利潤，長期看注定會減少報紙的實用性。巴菲特的目標是保持報紙刊載讀者感興趣的內(nèi)容，并讓認為有價值的讀者適當付費，無論是實物報紙還是網(wǎng)上報紙。
2012年全年未動，
今年初收購食品業(yè)巨頭亨氏
巴菲特在2012年做出了一件令投資者詫異的行為，其整個一年都未進行大規(guī)模并購，股東們一直在質(zhì)疑其公司坐擁469億美元現(xiàn)金是否應(yīng)該考慮分紅。而巴菲特表示只要公司賬面價值能夠持續(xù)增長并且股價上漲合理，就會繼續(xù)堅持不分紅策略。
在信中，巴菲特對未能實現(xiàn)一宗重要并購感到遺憾?！拔胰ツ曜帆C了幾只大象，但還是空手而歸?！?/font>
不過在今年初，巴菲特的獵槍扳機已經(jīng)扣響。上月中旬，巴菲特聯(lián)手3G資本以230億美元收購食品業(yè)巨頭亨氏集團。對此巴菲特表示滿意，并將繼續(xù)尋求新收購。他表示，“我們?nèi)杂凶銐虻默F(xiàn)金，而且現(xiàn)金額還在快速增長。”
除了3G資本和伯克希爾各出資40億美元購買普通股，伯克希爾還將出資80億美元購買優(yōu)先股。這些優(yōu)先股除了能獲得每年9%的股息意外，還將享有如下的兩個優(yōu)先權(quán)：1。在某些時點，他可能會出現(xiàn)一個明顯溢價的回購；2。這些優(yōu)先股讓伯克希爾優(yōu)先享受購買亨氏5%股權(quán)的權(quán)利。
相關(guān)新聞
更多>>
