慈星股份濃妝飾財(cái)報(bào) 買(mǎi)方信貸原是賠本賺吆喝
對(duì)于傅桂平的此種說(shuō)法，一位不愿具名的國(guó)海證券投行部業(yè)務(wù)董事并不認(rèn)同。他告訴21世紀(jì)網(wǎng)，股價(jià)破跌，業(yè)績(jī)大幅度下滑，主要因?yàn)楣颈旧韺?shí)力不佳。在創(chuàng)業(yè)板上市的公司，主要看其運(yùn)營(yíng)模式在未來(lái)的成長(zhǎng)性和市場(chǎng)的認(rèn)可。中簽率很高，說(shuō)明股民對(duì)該公司未來(lái)發(fā)展并不看好。
雖然投資者不看好，慈星股份實(shí)際控制人孫平范的家族人士，卻在公司上市之前化身PE突擊入股。坐等上市圈錢(qián)，賺的盆滿缽滿。
據(jù)招股書(shū)顯示，增資股東里除了部分外部的投資者以外，就是公司總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)等高管，另外控股股東的父親、嫂子、堂兄等眾親戚成立了創(chuàng)富投資等公司，通過(guò)增資形式分別以1.76元和14.12元的低廉價(jià)格獲得了公司40%的股份。
大股東及親友團(tuán)的一夜暴富，與普通投資者一夜赤貧形成鮮明對(duì)比。在慈星股份的股吧里，多數(shù)投資者對(duì)于公司上市后的成長(zhǎng)性并不樂(lè)觀。紡織機(jī)械很容易“山寨”，再加上競(jìng)爭(zhēng)激烈，慈星股份未來(lái)發(fā)展會(huì)遭遇瓶頸。
前景堪憂
“盤(pán)子太大，夕陽(yáng)行業(yè)?！睂?duì)于慈星股份的前景，前述國(guó)海證券的內(nèi)部人士的話一語(yǔ)中的。
安信證券的一位分析師在其研究報(bào)告中指出，慈星股份雖然是電腦橫機(jī)行業(yè)的龍頭企業(yè)，在技術(shù)實(shí)力和營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)等方面占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，但在下游針織行業(yè)內(nèi)外交困的低迷形勢(shì)下，難以獨(dú)善其身。
電腦針織橫機(jī)一直是慈星股份的主要收入來(lái)源，據(jù)公開(kāi)資料顯示，從2008年到2011年上半年，電腦橫機(jī)銷(xiāo)量增長(zhǎng)較快。從2011年下半年開(kāi)始，電腦橫機(jī)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求趨于下滑，2012年上半年延續(xù)了這一趨勢(shì)，而從國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和公司訂單及排產(chǎn)情況來(lái)看，目前尚無(wú)明顯回暖跡象。
招股說(shuō)明書(shū)顯示，慈星股份對(duì)募投資金主要用于公司產(chǎn)能擴(kuò)張，其中包括年產(chǎn)20000臺(tái)電腦針織橫機(jī)產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，年產(chǎn)5000臺(tái)電腦無(wú)縫針織內(nèi)衣機(jī)產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，年產(chǎn)5000臺(tái)嵌花電腦針織橫機(jī)產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，年產(chǎn)6000臺(tái)電腦針織絲襪機(jī)產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，總投資達(dá)20億元。
同花順資料顯示，截止2012年10月26日，慈星股份目前對(duì)電腦針織橫機(jī)產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目已投入募集資金5160.61萬(wàn)元，對(duì)電腦無(wú)縫針織內(nèi)衣機(jī)項(xiàng)目已投入募集資金1914.44萬(wàn)元，對(duì)嵌花電腦針織橫機(jī)產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目已投入募集資金2448.15萬(wàn)元，對(duì)電腦針織絲襪機(jī)項(xiàng)目已投入募集資金1561.88萬(wàn)元。
對(duì)于目前尚無(wú)回暖的市場(chǎng)，有業(yè)內(nèi)人士分析，慈星股份將募投資金進(jìn)一步投入擴(kuò)大產(chǎn)能，不僅難以給公司帶來(lái)額外利潤(rùn)，還將進(jìn)一步形成過(guò)剩產(chǎn)能，從而給公司帶來(lái)管理費(fèi)用等其他費(fèi)用的增加。
除此之外，近3年間，公司的主要客戶集中度呈現(xiàn)急劇下滑趨勢(shì)，大客戶的更換頻率十分明顯，與同行業(yè)的經(jīng)緯紡機(jī)等上市公司形成明顯對(duì)比。
慈星股份未來(lái)如何提升業(yè)績(jī)？傅桂平對(duì)21世紀(jì)網(wǎng)回應(yīng)稱，未來(lái)公司主要積極尋求海外拓展，加快海外的融資平臺(tái)及售后服務(wù)平臺(tái)建設(shè)，擴(kuò)大公司出口業(yè)務(wù)；另外基于上海事坦格已完成事坦格電腦橫機(jī)的技術(shù)轉(zhuǎn)移，公司將上海事坦格的生產(chǎn)線轉(zhuǎn)移到慈星總部，加速國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程，搶占更多的高端市場(chǎng)。
傅桂平還表示，除此之外，公司在保持穩(wěn)定發(fā)展基礎(chǔ)上，采取節(jié)流舉措，突出盈利能力更強(qiáng)的主營(yíng)業(yè)務(wù)，收縮其它業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)精益化管理。
在還未享受到上市融資榮譽(yù)之時(shí)，股價(jià)的破跌將其置于風(fēng)雨，勤勤苦苦股海浮沉，慈星股份在人潮涌動(dòng)的商圈該如何屹立，是期待也是懸念。
(羅一)
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