A股正能量式微：基金話語權創(chuàng)新低只剩7.8%
基金無心戀戰(zhàn)金融保險
根據基金四季報，基金在2012年四季度加倉的方向是金融保險。海通證券統(tǒng)計，538只公布2012年4季報的主動股票型和混合型基金的前五大重配行業(yè)分別是金融保險、機械設備、醫(yī)藥生物、食品飲料和房地產業(yè)，持有市值占基金資產凈值比例分別為12.10%、10.45%、8.73%、7.99%和7.66%。與上季度對比，基金增持前五大行業(yè)為金融、機械、房地產、建筑和金屬非金屬，增持比例分別為3%、1.64%、1.42%、0.76%和0.59%。
尤其值得注意的是，金融保險在2012年年末重新回歸基金第一大持股板塊，在2012年三季度末，第一大權重板塊還是食品飲料，占比10.54%。金融保險以9.14%的持倉比例位列第二。
但四季度基金對金融保險的加倉并不能以為基金對金融保險就看好了。
“我們4季度也增加金融保險的配置，在1月份還在增加其配置。但是這主要是基于金融保險的高β值和較高的安全邊際，而非基于其成長性”，深圳一家中型基金公司基金經理稱。他認為，銀行保險的增速還會下降，風險卻在增加。
事實上，即便基金對金融保險的持倉比例增高至12.1%，但仍處于低配階段。2012年年末，金融保險占流通市值的比例高達24.34%。基金對其的配置比例不到標配的二分之一。
而全行業(yè)70家基金公司超配金融地產的基金公司只有12家。萬家基金、財通基金和平安大華基金對金融保險的配置比例超過了其股票投資市值比例的30%。而這些基金多是中小型基金。
據深圳某中型基金公司透露，1月24日當周，該公司已經開始減倉金融保險?！拔覀冎百I入是因為其風險小，但是經過這一輪的上漲，金融保險的風險開始大于機會了?！边@家基金公司人士透露。
正如基金現在難以左右大盤一樣，基金對金融保險的把控力也在減弱。由于QFII和社保從大類資產配置角度出發(fā)，對金融保險的配置會達到較高水平，甚至標配。
理柏的統(tǒng)計顯示，12月份 QFII 基金平均業(yè)績強勢勁揚 16.94%，明顯優(yōu)于國內股票型14.15%，其原因正是對金融保險的配置比例較高造成的。
而對于QFII而言，其對中國金融保險的配置還遠不滿足。新加坡一家QFII機構的投資經理介紹，該公司在資產配置上是按照地域進行，當判斷一個地域的市場好時，便會超配該區(qū)域，對于中國市場而言，則是例外，因為由于QFII額度的限制，其配置比例遠小于其策略應當配置的比例。對于該機構，只要有QFII額度，就會進行配置。而其配置的方式就是買指數或者買權重股。
A股總市值達21.8萬億元人民幣。根據世界交易所聯合會最新排名，中國大陸資本市場股票市值在全球排名第三，亞洲排名第一。從海外資產的配置角度考慮，中國A股仍有巨大吸引力。
中國證監(jiān)會主席郭樹清日前表示：“目前QFII和RQFII占整個A股市場的比例約在1.5%-6%，我希望未來將擴大9倍或10倍?！?/font>
如此看來，金融保險的命運決定在QFII身上，實際決定著外管局的身上。
?。ú茉?/font>
相關新聞
更多>>
