經(jīng)濟(jì)會(huì)議部署六大任務(wù) 四條主線掘金十牛股
建發(fā)股份12月以來(lái)漲幅24.10%
據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》研究中心統(tǒng)計(jì)顯示，在結(jié)構(gòu)性減稅概念的個(gè)股中，建發(fā)股份12月以來(lái)漲幅位居第一，為24.10%。截至上周五，建發(fā)股份收盤6.23元，最新動(dòng)態(tài)市盈率為7.43倍，12月以來(lái)資金凈流入金額為22751.88萬(wàn)元。
2012年10月24日公告，控股子公司聯(lián)發(fā)集團(tuán)以總價(jià)69559萬(wàn)元競(jìng)拍獲得南昌市DABJ2012032號(hào)地塊，該地塊規(guī)劃用地面積101695平方米，總建筑面積203390平方米，用地性質(zhì)為居住。
雙主業(yè)戰(zhàn)略
公司于2009年開(kāi)始確立“供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)＋房地產(chǎn)”雙主業(yè)格局。目前公司的核心業(yè)務(wù)可概括為7+2+1，包括7項(xiàng)工業(yè)品相關(guān)業(yè)務(wù)：漿紙、鋼鐵、礦產(chǎn)品、化工產(chǎn)品、機(jī)電產(chǎn)品、輕紡產(chǎn)品和農(nóng)產(chǎn)品；2項(xiàng)消費(fèi)品的經(jīng)銷業(yè)務(wù)：中高端汽車和酒類產(chǎn)品；還有綜合物流服務(wù)業(yè)務(wù)。公司供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)2011年-2015年發(fā)展規(guī)劃：本規(guī)劃期末實(shí)現(xiàn)主要經(jīng)營(yíng)指標(biāo)翻一番；房地產(chǎn)2011年-2015年發(fā)展規(guī)劃：聯(lián)發(fā)集團(tuán)要成為中國(guó)知名的房地產(chǎn)運(yùn)營(yíng)商，建發(fā)房產(chǎn)要成為中國(guó)優(yōu)秀的房地產(chǎn)企業(yè)的愿景。
公司持有四川永豐漿紙股份公司40%股權(quán)，該公司投資的四川沐川竹漿生產(chǎn)項(xiàng)目2009年初順利竣工并試生產(chǎn)成功，各項(xiàng)指標(biāo)均達(dá)到市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)。四川永豐竹漿項(xiàng)目為漂白竹漿林紙一體化工程，年實(shí)際產(chǎn)能超過(guò)12萬(wàn)噸，被列為國(guó)家鼓勵(lì)的“雙高一優(yōu)”項(xiàng)目，并獲得國(guó)家財(cái)政補(bǔ)助。該項(xiàng)目工藝先進(jìn)，設(shè)備選型合理，符合國(guó)家環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)。該項(xiàng)目的建成投產(chǎn)也是公司向供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)商戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型過(guò)程中邁出的重要一步。
分紅回報(bào)規(guī)劃凸顯投資價(jià)值
2012年三季報(bào)披露，應(yīng)收賬款同比增加74.61%，主要是由于上年末加快資金回籠，壓縮賒銷規(guī)模，本報(bào)告期供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)，適當(dāng)增加賒銷規(guī)模所致；預(yù)付款項(xiàng)同比增加70.35%，主要是由于報(bào)告期預(yù)付貿(mào)易購(gòu)貨款增加及預(yù)付土地出讓款和工程款增加所致；預(yù)收款項(xiàng)同比增加59.56%，主要是由于報(bào)告期供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張，預(yù)收貿(mào)易銷售款增長(zhǎng)以及子公司建發(fā)房地產(chǎn)集團(tuán)和聯(lián)發(fā)集團(tuán)預(yù)收售房款增加所致。
2012年8月，股東大會(huì)通過(guò)2012年-2014年度股東回報(bào)規(guī)劃。在滿足現(xiàn)金分紅條件的情況下，公司應(yīng)積極采取現(xiàn)金方式分配股利，每年以現(xiàn)金方式分配的利潤(rùn)不少于當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的母公司可供分配利潤(rùn)的10%，最近三年以現(xiàn)金方式累計(jì)分配的利潤(rùn)不少于最近三年實(shí)現(xiàn)的年均母公司可供分配利潤(rùn)的30%。
興業(yè)證券認(rèn)為，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)的逐漸企穩(wěn)，四季度主要產(chǎn)品的價(jià)格開(kāi)始有所回升，但大幅增長(zhǎng)的概率不大。下調(diào)公司的盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2012至2014年，公司分別實(shí)現(xiàn)基本每股收益0.70元、0.84元、1.05元，考慮到公司良好的風(fēng)險(xiǎn)管理能力和供應(yīng)鏈掌控能力，若經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升，業(yè)績(jī)將重回上升軌道，給予公司“增持”評(píng)級(jí)。
中國(guó)國(guó)航12月以來(lái)資金凈流入8842萬(wàn)元
據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》研究中心統(tǒng)計(jì)顯示，在結(jié)構(gòu)性減稅概念的個(gè)股中，中國(guó)國(guó)航12月以來(lái)資金凈流入金額居前，為8842.11萬(wàn)元。截至上周五，中國(guó)國(guó)航收盤5.35元，最新動(dòng)態(tài)市盈率為17.91倍，12月以來(lái)漲幅為14.81%。
中國(guó)民航運(yùn)輸業(yè)目前已初步形成了以三大航空公司為主導(dǎo)，多家航空公司并存的競(jìng)爭(zhēng)格局；公司是中國(guó)唯一載國(guó)旗飛行的民用航空公司以及世界最大的航空聯(lián)盟——星空聯(lián)盟成員，是國(guó)內(nèi)最具領(lǐng)先地位的航空客運(yùn)、航空貨運(yùn)及航空相關(guān)業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)商，擁有最廣泛的中國(guó)西南部航線網(wǎng)絡(luò)，為主要中國(guó)城市及國(guó)際目的地服務(wù)。
公司2012年11月24日公告稱，控股股東中航集團(tuán)于2011年12月21日至2012年11月22日累計(jì)增持公司約1.29億股股份，占總股1.01%。至此，中航集團(tuán)直接及間接持有公司股份約67.64億股，約占總股52.47%。中航集團(tuán)擬在2011年12月21日之后的12個(gè)月內(nèi)通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)增持公司股份，累計(jì)不超過(guò)總股的2%，并承諾在增持計(jì)劃實(shí)施期間及法定期限內(nèi)不減持其持有的公司股份。
從業(yè)績(jī)來(lái)看，2012年三季報(bào)披露，本報(bào)告期末其他應(yīng)收款為28.89億元，較年初的16.62億元增加73.84%，主要是本報(bào)告期多架飛機(jī)到機(jī)引起的飛機(jī)制造商記賬回扣增加及子公司壞賬準(zhǔn)備部分轉(zhuǎn)回的影響；2012年1-9月財(cái)務(wù)費(fèi)用為20.76億元，同比增加34.67億元，原因是本報(bào)告期人民幣對(duì)美元貶值及借款增加。
湘財(cái)證券認(rèn)為，進(jìn)入第四季度后，國(guó)內(nèi)外需求異常疲軟，行業(yè)收益水平呈負(fù)增長(zhǎng)狀態(tài)，這種頹勢(shì)將延續(xù)到今年年末，公司四季度運(yùn)輸主業(yè)可能出現(xiàn)虧損，預(yù)計(jì)2012年的每股收益為0.36元，給予公司“增持”的投資評(píng)級(jí)。
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