滬深300調(diào)整樣本股 四只醫(yī)藥股將被強(qiáng)力買入
心血管制劑快速增長
1季度泰嘉、貝那普利維持高速增長。認(rèn)為泰嘉仍將保持其優(yōu)勢地位：1）PCI手術(shù)的持續(xù)增長，2）病人服藥時(shí)間的延長，3）醫(yī)保壓力推動(dòng)“進(jìn)口替代”，4）歐盟認(rèn)證、首仿和新版GMP認(rèn)證保障“優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)”。
公司基本形成在心血管領(lǐng)域方面布局，形成PCI 手術(shù)系列（氯吡格雷+比伐盧定+14年將推出的心血管支架）和高血壓系列（貝那普利+14年將推出阿利沙坦酯+在研的樂卡地平）。
盈利預(yù)測及投資建議
維持之前的預(yù)測，預(yù)計(jì)2013-2015年的EPS分別為1.89、2.46和3.07元。維持 “強(qiáng)烈推薦”評級。
風(fēng)險(xiǎn)提示
氯吡格雷進(jìn)入基藥目錄，或有強(qiáng)制性降價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。
?。ā蹲C券時(shí)報(bào)》快訊中心）
廣州藥業(yè)：鋪貨式增長剛剛開始 未來三年有望持續(xù)高增長
機(jī)構(gòu)：民生證券 撰寫時(shí)間：2013-06-03
今年3月初對上市公司、廣東地區(qū)以及華北地區(qū)進(jìn)行過調(diào)研，當(dāng)時(shí)調(diào)研結(jié)論為：1、王老吉從今年2月份開始轉(zhuǎn)守為攻，化被動(dòng)為主動(dòng)。今年夏天涼茶市場將迎來一場營銷惡戰(zhàn)，王老吉和加多寶誰贏得今年夏天的營銷戰(zhàn)，誰將是未來中國涼茶老大。2、王老吉可以通過兩種方式打贏今年夏天的營銷戰(zhàn)。（1）打官司獲勝。王老吉通過打官司打敗加多寶，持續(xù)的訴訟賠償，同時(shí)結(jié)合沒收加多寶經(jīng)銷商違規(guī)貨物，拖垮加多寶及其經(jīng)銷商，贏得這場戰(zhàn)爭。（2）營銷戰(zhàn)獲勝。需要持續(xù)跟蹤各個(gè)核心大區(qū)王老吉的動(dòng)銷情況，如果夏天旺季來臨，王老吉的動(dòng)銷良好，紅罐王老吉今年能夠獲取50-60億的銷售額，王老吉的競爭力度將迫使加多寶加工商、經(jīng)銷商等投奔王老吉，王老吉最終贏得這場戰(zhàn)爭。
對于快速消費(fèi)品而言，銷量=店面×陳列×品類×客勤。在研究王老吉和加多寶競爭關(guān)系時(shí)，著重研究店面和陳列這兩個(gè)決定性要素。1、在全國各個(gè)地區(qū)，王老吉鋪貨式增長剛剛起步。在調(diào)研過的各個(gè)城市，王老吉產(chǎn)品鋪貨呈現(xiàn)出2 個(gè)趨勢：（1）經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)城市今年2月份之后鋪貨量逐步上升，部分區(qū)域鋪貨逐漸好于加多寶。（2）經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)區(qū)域逐步看到王老吉產(chǎn)品鋪貨。從調(diào)研的偏僻地區(qū)逐步發(fā)現(xiàn)王老吉產(chǎn)品，說明公司的鋪貨式增長剛剛開始。隨著公司產(chǎn)品在全國各個(gè)區(qū)域渠道逐步完善以及下沉，借鑒這兩年的大牛股湯臣倍健以及酒鬼酒鋪貨式增長模式，認(rèn)為王老吉的鋪貨式高速增長至少可以維持2-3年，后面的增長將與行業(yè)保持同步。2、王老吉的陳列狀況大幅改善。（1）廣州市場。近期以來王老吉鋪貨情況明顯好轉(zhuǎn)，雖然很多小店里面仍未鋪貨，但較三月份有較大幅度改善。三月份去的超市和小賣部里面沒有王老吉的店面，現(xiàn)在已有部分王老吉鋪貨。尤其是在超市當(dāng)中的陳列情況有部分趕上甚至超越加多寶的陳列情況，部分超市王老吉的陳列擺放位置更加顯眼。（2）北京市場。王老吉鋪貨情況從三月份、四月份、五月份逐步改善。五月份在經(jīng)常觀測的兩個(gè)超市中，王老吉的陳列情況明顯好于加多寶，擺放位置更加顯眼，除了單瓶紅罐，又新添了紅罐禮品裝，同時(shí)瓶裝以及綠盒裝也均有上市。
過去十年飲料行業(yè)收入復(fù)合增長達(dá)到22.2%
1、行業(yè)增速持續(xù)較高。2003-2012年十年間，國內(nèi)飲料行業(yè)主營業(yè)務(wù)收入由774億元增長至4716億元，收入規(guī)模增長5.1倍，復(fù)合增長率22.2%。2、茶飲料及其他飲料子行業(yè)增速一季度達(dá)到24%。在已公布的今年一季度細(xì)分子行業(yè)收入數(shù)據(jù)中，茶飲料及其他飲料增長情況在整個(gè)飲料行業(yè)中排名第一，涼茶未來增長空間向好。
盈利預(yù)測與投資建議 預(yù)計(jì)公司2013、2014、2015年EPS分別為0.96/1.50/2.10元，同比增速分別為206%、56%、40%，對應(yīng)PE分別為40X、25X、18X。首次給予公司強(qiáng)烈推薦評級，目標(biāo)價(jià)50元。
相關(guān)新聞
更多>>
