改革紅利預(yù)期再起 場(chǎng)外資金入市搶籌
此外，當(dāng)天證券板塊主力資金也凈流入22億，或因?yàn)楣芾韺尤涨叭∠碎_(kāi)設(shè)信用賬戶資產(chǎn)規(guī)模下限的窗口指導(dǎo)，門檻降低將會(huì)推動(dòng)增量客戶進(jìn)入兩融市場(chǎng)，進(jìn)一步推動(dòng)兩融規(guī)模增長(zhǎng)，進(jìn)而帶動(dòng)券商交易傭金和息費(fèi)的大幅增長(zhǎng)。
對(duì)此，華泰證券一位分析師表示，證券業(yè)改革是長(zhǎng)期漸進(jìn)的過(guò)程，不會(huì)因?yàn)轭I(lǐng)導(dǎo)換屆戛然而止。如融資融券業(yè)務(wù)、廣義資管業(yè)務(wù)、直投業(yè)務(wù)及質(zhì)押式回購(gòu)等創(chuàng)新業(yè)務(wù)有望成為新的收入增長(zhǎng)點(diǎn)，對(duì)券商整體業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)度也將有所提高。
此外，孫建波博士稱，改革憧憬帶來(lái)的第一波行情主要是估值的重估，當(dāng)前，第一個(gè)階段接近完成，接下來(lái)要開(kāi)始的是第二個(gè)階段，等待盈利增長(zhǎng)的復(fù)蘇。
“從幾種風(fēng)格的股票來(lái)看，周期股首當(dāng)其沖是必須要重點(diǎn)考慮的，一旦經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇出現(xiàn)增強(qiáng)的苗頭，相信屆時(shí)周期股還會(huì)出現(xiàn)較大幅度的上漲，目前對(duì)周期股的關(guān)注不能放松?！睂O建波認(rèn)為。
長(zhǎng)信基金有關(guān)人士也稱，從多家銀行發(fā)布的業(yè)績(jī)快報(bào)看，各家銀行超過(guò)25%的普遍增速相當(dāng)“惹眼”，而3月中下旬將是銀行股公布年報(bào)的密集期，出眾的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)引發(fā)市場(chǎng)的想象。自去年四季度開(kāi)始，宏觀經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)暖帶來(lái)的復(fù)蘇趨勢(shì)已體現(xiàn)在上市銀行的年報(bào)里，銀行的資產(chǎn)質(zhì)量已有好轉(zhuǎn)跡象?！?013年全年整體經(jīng)營(yíng)環(huán)境相較去年會(huì)更好，銀行股的投資價(jià)值已經(jīng)顯現(xiàn)。”該人士稱。
另外，銀行股的整體估值優(yōu)勢(shì)相對(duì)而言依然顯著，部分經(jīng)營(yíng)有鮮明特點(diǎn)的民生銀行（600016.SH）、興業(yè)銀行（601166.SH）以及處于轉(zhuǎn)型期的平安銀行（000001.SZ）還可以獲得相對(duì)銀行行業(yè)的估值溢價(jià)。從股息率看，部分銀行5%以上的股息率已經(jīng)超過(guò)五年期定期存款的收益率，投資價(jià)值明顯。
諾安基金有關(guān)人士也認(rèn)為，“在低估值、經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型趨勢(shì)下，我們對(duì)市場(chǎng)并不悲觀?！?/font>
該人士稱，如果進(jìn)行市場(chǎng)估值的國(guó)際橫向比較，A股以及各板塊仍然不算貴，盡管低估值不能說(shuō)明趨勢(shì)，但也顯示了大多數(shù)行業(yè)具有一定的估值安全邊際。而且，經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇將帶動(dòng)企業(yè)盈利增速出現(xiàn)回升，而改革與轉(zhuǎn)型有利于經(jīng)濟(jì)和股市的長(zhǎng)期健康發(fā)展。綜合來(lái)看，市場(chǎng)仍具長(zhǎng)期投資價(jià)值。（曉晴）
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