業(yè)績排名進入決戰(zhàn)季 基金首度扎堆8只次新股
業(yè)績排名進入“決戰(zhàn)季” 基金試探增配周期股
當A股投資進入基金業(yè)績排名的“決戰(zhàn)季”，一些重倉消費和醫(yī)藥的社?；鸾M合、消費主題基金有意識地關(guān)注周期股的現(xiàn)象，預示市場的微妙變化。
基于經(jīng)濟低位企穩(wěn)和政策暖冬的來臨，記者獲悉國內(nèi)部分基金經(jīng)理開始嘗試性的增持周期類品種。
摩根士丹利華鑫基金公司專戶投資副總監(jiān)王建立認為，政策主導下的四季度市場相對而言會比較平穩(wěn)，雖然經(jīng)濟數(shù)據(jù)有略微轉(zhuǎn)好的跡象，但市場熱點不突出、強勢行業(yè)和板塊持續(xù)性不強，顯示相當多的投資者仍然保持謹慎的態(tài)度，還處在猶豫的心態(tài)，參與市場的信心不足，所以10月份指數(shù)沖高的概率不大。王建立指出，11月后刺激國內(nèi)經(jīng)濟的政策可能加速出臺和實施，屆時市場經(jīng)過一定的回調(diào)，可能會出現(xiàn)今年下半年以來相對較好的趨勢性機會。
基金經(jīng)理上述對刺激性政策出臺的預期使得部分基金相信周期類品種可能成為四季度的亮點。博時基金相關(guān)人士也認為，今年四季度經(jīng)濟降中趨穩(wěn)，去產(chǎn)能將進一步推進，在這種情況下，庫存探底、回升，價格出現(xiàn)積極信號，盈利同比增速企穩(wěn)甚至回升的可能性也存在，結(jié)合政策方面的新動向，在低迷的經(jīng)濟中指望非周期類的行業(yè)率先大有表現(xiàn)存在不小的風險。因此在結(jié)構(gòu)上，因此在四季度更加偏向于配置周期的行業(yè)和公司。
上述人士指出，雖然三季報還未完全披露，但業(yè)績預警情況已現(xiàn)積極因素，基于1002家已公布三季度業(yè)績預警公司的可比數(shù)據(jù)，前三季度盈利同比增速平均要高于上半年增速3.05個百分點。“投資標的選擇上，價格回升與補庫存跡象顯著的制造行業(yè)值得考慮?！边@位人士進一步指出，這些盈利增速有所反彈其中包括電力設(shè)備、汽車等，因此A股上市公司三季度盈利增速繼續(xù)下滑的可能性在減小，甚至有可能出現(xiàn)微幅回升。
在至關(guān)重要的基金排名戰(zhàn)的最后兩個月內(nèi)，微觀層面的業(yè)績盈利使得基金經(jīng)理難以放棄重倉配置的消費品種，但可能出現(xiàn)的宏觀面的政策刺激也使得基金經(jīng)理不敢輕易忽視可能存在的短周期反彈。在均衡策略的基礎(chǔ)上，包括社保組合在內(nèi)的一些基金經(jīng)理開始有針對性地加倉部分低估值周期性行業(yè)。
摩根士丹利華鑫專戶投資副總監(jiān)王建立認為四季度可適當增配機構(gòu)配置較少的汽車和煤炭。尤其是機構(gòu)配置較少的汽車、煤炭、電力等品種。
“隨著短周期的反彈，一些公司的業(yè)績可能會出現(xiàn)階段性拐點?！鄙钲谝晃簧绫＝M合投資經(jīng)理向《上海證券報》表示，目前觀察到一些估值具有吸引力的周期行業(yè)盈利能力尚可，盡管該社保組合較大程度上重心配置在于消費和醫(yī)藥板塊，但基于防范市場可能出現(xiàn)的反彈，而這類公司的股價在短周期反彈時彈性較大，因此社保組合在這類周期類品種也采取較大力度的布局，保持行業(yè)配置的均衡性。
南方基金的一位人士向《上海證券報》也坦言近期進行小幅度加倉，并重點指向了估值具有吸引力的一些超跌行業(yè)品種。在四季度經(jīng)濟弱復蘇階段，基金經(jīng)理顯然更有意識的謀求政策可能引發(fā)的投資機會，這也讓部分基金經(jīng)理相信四季度的周期有可能階段性的跑贏非周期。
甚至一些消費主題型基金經(jīng)理也注意到部分傳統(tǒng)周期行業(yè)可能存在一定的投資機會。博時醫(yī)療保健行業(yè)股票基金經(jīng)理李權(quán)勝昨日表示，最近披露的三季度報告雖然呈現(xiàn)出大部分行業(yè)表現(xiàn)不容樂觀，但其中包括電力設(shè)備等行業(yè)的盈利增長還是良性的，明年上半年新的規(guī)劃和投入會逐步落實，這方面的投資機會值得關(guān)注。(上海證券報)
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