人身險(xiǎn)費(fèi)率改革悄征意見 定價(jià)利率市場(chǎng)化四步走
通過償付制度嚴(yán)控價(jià)格戰(zhàn)
監(jiān)管部門的這一市場(chǎng)化之舉，得到了一些業(yè)內(nèi)專家的認(rèn)可。在首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)教授庹國柱看來，保監(jiān)會(huì)將產(chǎn)品定價(jià)權(quán)還于市場(chǎng)是正確的，盡管目前給現(xiàn)有市場(chǎng)份額較大的保險(xiǎn)公司帶來一些暫時(shí)影響，但從中長期看，利好整個(gè)行業(yè)的健康發(fā)展。
庹教授所說的暫時(shí)影響，即“人身險(xiǎn)產(chǎn)品的利潤可能隨著利率管制放開而被壓縮”。淺白地說，就是定價(jià)利率市場(chǎng)化后會(huì)導(dǎo)致壽險(xiǎn)公司在傳統(tǒng)險(xiǎn)產(chǎn)品上展開價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)。一旦如此，保險(xiǎn)公司的運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)上升，盈利能力將受到一定程度的影響。
“我們認(rèn)為價(jià)格戰(zhàn)是可控的?！币晃煌缎匈Y深人士對(duì)記者說，原因有二。
一是，草案通過限制評(píng)估利率（規(guī)定責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估利率不得高于預(yù)定利率，并不得超過現(xiàn)階段定為3.5%的法定最高評(píng)估利率）來限制預(yù)定利率不能定得過高。一旦傳統(tǒng)險(xiǎn)的預(yù)定利率超過3.5％，就要向保監(jiān)會(huì)報(bào)批。
二是，保監(jiān)會(huì)對(duì)于保險(xiǎn)定價(jià)的態(tài)度是“前端放松，后端加緊”，即定價(jià)利率可逐步市場(chǎng)化，但會(huì)通過償付能力體系加強(qiáng)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管，避免行業(yè)出現(xiàn)惡性價(jià)格戰(zhàn)。由于準(zhǔn)備金評(píng)估利率仍受監(jiān)管，如果定價(jià)利率盲目提升，則保險(xiǎn)公司初期須計(jì)提大量準(zhǔn)備金，償付能力將嚴(yán)重下滑。
雖然大尺度的惡性價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)可以避免，但短期對(duì)保險(xiǎn)公司的影響，仍然令投行人士有些擔(dān)憂。人身險(xiǎn)費(fèi)率市場(chǎng)化之所以備受關(guān)注，是因?yàn)楦母锏耐七M(jìn)將可能帶來產(chǎn)品利潤率的下滑壓力?！斑@次定價(jià)利率放開僅限于傳統(tǒng)險(xiǎn)，不包括分紅險(xiǎn)及萬能險(xiǎn)。我們預(yù)計(jì)定價(jià)利率放開后，一年期及以上傳統(tǒng)險(xiǎn)利潤率將下降20%至50%。不過，從目前來看，傳統(tǒng)險(xiǎn)在主要壽險(xiǎn)公司個(gè)險(xiǎn)新單保費(fèi)中的占比不足20%，改革又是分階段逐步實(shí)施的，總的來說，對(duì)市場(chǎng)的短期沖擊力度將小于此前預(yù)期?！?/font>
硬幣總有正反面。雖然定價(jià)利率的放開會(huì)導(dǎo)致傳統(tǒng)險(xiǎn)利潤率受到影響，但從某種程度上來說，保費(fèi)價(jià)格的降低也將有助于提升傳統(tǒng)險(xiǎn)對(duì)消費(fèi)者的吸引力，從而刺激傳統(tǒng)險(xiǎn)保費(fèi)規(guī)模的提升。目前國內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)傳統(tǒng)險(xiǎn)保費(fèi)占比較低，定價(jià)利率低恰是導(dǎo)致傳統(tǒng)險(xiǎn)“叫好不叫座”的主因之一。
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