房地產(chǎn)信托堰塞湖：超3000億2012年到期
上述人士稱，信托存量和增量資產(chǎn)大幅集中于房地產(chǎn)，這是一個風(fēng)險的堰塞湖，多個項目的不能兌付、司法拍賣或提前清盤都是風(fēng)險“癥候群”顯現(xiàn)。
本報記者從業(yè)內(nèi)人士處獲悉，目前面臨房地產(chǎn)信托兌付風(fēng)險的區(qū)域是鄂爾多斯等地。僅新華信托在此地設(shè)計發(fā)行的房地產(chǎn)信托便涉資30億。
銀監(jiān)會非銀部主任李建華近日透露，截至11月底，中國信托業(yè)資產(chǎn)規(guī)模已達(dá)6.98萬億元。估計12月已超7萬億。數(shù)據(jù)顯示，2012年前三季度新增房地產(chǎn)信托為2063億元，截至2012三季度末，房地產(chǎn)信托余額為6765億元，約占信托總體的1/10，而其他類房地產(chǎn)信托數(shù)據(jù)則無法確切統(tǒng)計，比如2012年以政信、基建名義發(fā)行、實為房地產(chǎn)的信托。
根據(jù)中金公司報告數(shù)據(jù)，2013年預(yù)計到期房地產(chǎn)信托規(guī)模2816億元，總還款額約3100億元。這意味著，近一半的房地產(chǎn)信托將于2013年到期，而信托的剛性兌付，決定了這一規(guī)模的壓力。信托業(yè)內(nèi)人士大多認(rèn)為，2013年信托行業(yè)無法保持近年動輒30%以上的增速，行業(yè)將進(jìn)入調(diào)整期。這將對業(yè)務(wù)激進(jìn)、風(fēng)控較松的信托公司構(gòu)成新的挑戰(zhàn)。
監(jiān)管能否堵住堰塞湖？
信托業(yè)內(nèi)人士稱，監(jiān)管層早已高度重視房地產(chǎn)信托為主的金融產(chǎn)品兌付風(fēng)險。其向記者透露，銀監(jiān)會正在研究委托信托業(yè)協(xié)會向全國范圍內(nèi)的信托公司收集投資者信息，包括每一單銷售的客戶姓名、住址、聯(lián)系方式以及購買信托的種類、金額等，“與2012年下半年高發(fā)的信托風(fēng)險事件直接相關(guān)”，主要針對排查信托產(chǎn)品的銷售對象是否為單個合格投資者，而非“假集合”。
據(jù)多個信托產(chǎn)品經(jīng)理私下透露，由于信托的合格投資者的門檻較高，目前市場上常出現(xiàn)由一位投資者作為發(fā)起人，動員親朋好友一起湊錢，把資金全部放在發(fā)起人賬戶內(nèi)，并以該名投資者名義購買信托產(chǎn)品的案例。
記者咨詢的法律界人士稱，這種“集資”在法律意義上只有該名投資者與信托公司產(chǎn)生投資關(guān)系，其他團(tuán)購人的所有權(quán)關(guān)系并不明確，因此隱含諸多風(fēng)險。不過，監(jiān)控和檢查銷售對象的做法，很難具體操作。
監(jiān)管層對信托公司的監(jiān)管思路已經(jīng)發(fā)生轉(zhuǎn)變。據(jù)悉，2012年國慶前夕，銀監(jiān)會曾召集部分信托高管舉行會議，暫停信托開展資金池業(yè)務(wù)，可能對信托公司“剛性兌付”能力產(chǎn)生較大影響。此前監(jiān)管層已透口風(fēng)，允許信托公司暴露風(fēng)險，且希望利用市場機(jī)制化解兌付危機(jī)，不要總是無論對錯“剛性兌付”。
世聯(lián)地產(chǎn)董事長陳勁松稱，他本來估計兌付危機(jī)應(yīng)在2012年三季度，結(jié)果給更大的“龐氏騙局”以舊換新了。他認(rèn)為這是2013年最大不確定性的來源。
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