資本項(xiàng)目開放新階段：跨境人民幣貸款敲定第一單
香港、前海雙雙獲益
2012年6月27日，國務(wù)院在《國務(wù)院關(guān)于支持深圳前海深港現(xiàn)代服務(wù)業(yè)合作區(qū)開發(fā)開放有關(guān)政策的批復(fù)》中提出：“支持前海在金融改革創(chuàng)新方面先行先試，建設(shè)我國金融業(yè)對外開放試驗(yàn)示范窗口?！?/font>
同時，批復(fù)中還具體列出了包括允許前海探索拓寬境外人民幣資金回流渠道；支持設(shè)立在前海的銀行機(jī)構(gòu)發(fā)放境外項(xiàng)目人民幣貸款；進(jìn)一步推進(jìn)前海金融市場擴(kuò)大對香港開放等八項(xiàng)“先試先行”的內(nèi)容。
此次人民銀行深圳中心支行發(fā)布的《暫行辦法》被普遍視作前海金改“先試先行”的落地。根據(jù)《暫行辦法》，前?？缇橙嗣駧刨J款期限由借貸雙方按照貸款實(shí)際用途在合理范圍內(nèi)自主確定。與此同時，貸款利率由借貸雙方自主確定。
據(jù)了解，目前香港一年期人民幣貸款利率大約在4.5%，而內(nèi)地一年期貸款基準(zhǔn)利率為6%?？紤]到利率浮動的情況，國內(nèi)企業(yè)在內(nèi)地貸款和在香港貸款的利率差大約能達(dá)到1~3個百分點(diǎn)。相比之下，香港資金的利率優(yōu)勢明顯。
中國銀行國際金融研究所副所長宗良認(rèn)為，前?？缇橙嗣駧艠I(yè)務(wù)的推進(jìn)，有利于進(jìn)一步拓寬香港人民幣資金的使用渠道，增加資金的流動性。
事實(shí)上，過去的一年，香港人民幣存款規(guī)模一直停滯不前。今年前10個月，經(jīng)香港銀行處理的人民幣貿(mào)易結(jié)算，總額達(dá)21254億元人民幣，按年上升43%，但香港人民幣存款規(guī)模一直徘徊在5500億元人民幣左右。除了人民幣匯率因素外，收益率低、投資渠道窄被認(rèn)為是原因之一。
此外，目前已有越來越多的城市表達(dá)了成為離岸人民幣中心的意愿，追趕香港的步伐。例如，近日，法國央行行長就表示，巴黎正積極尋求成為繼香港、倫敦后的人民幣離岸市場。
而根據(jù)《暫行辦法》，在前海注冊成立并在前海實(shí)際經(jīng)營或投資的企業(yè)可以從香港經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)的銀行借入人民幣資金。不難發(fā)現(xiàn)，此處強(qiáng)調(diào)了“香港經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)的銀行”作為資金的融出方，可謂給香港的離岸人民幣中心地位重重加碼。
宗良指出，長遠(yuǎn)來看，隨著投資渠道的增多、收益率的提高，會有更多的境外投資者愿意持有更多人民幣，從而也能更好地支持香港離岸人民幣市場的建設(shè)。
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