A股12倍估值14年最低 2000點(diǎn)就像窗戶紙難守
萬億擴(kuò)容壓力
雖有“美國(guó)中國(guó)”概念的插曲，但大盤弱勢(shì)不改，2000點(diǎn)岌岌可危已是事實(shí)。
“目前投資者的心態(tài)普遍謹(jǐn)慎，雖然10月份的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)比預(yù)期稍好一些，但宏觀經(jīng)濟(jì)隱憂仍存，GDP的增速趨緩，經(jīng)濟(jì)進(jìn)入中速發(fā)展期，這些都導(dǎo)致了市場(chǎng)重心不斷下移?！蓖跻媛斶M(jìn)一步表示，“從海外來看，財(cái)政懸崖、歐債危機(jī)等懸而未決，外圍市場(chǎng)動(dòng)蕩，這些都給A股增加了不確定性。從資金面來看，A股的融資壓力、銀行年底資金回籠等都造成接下來的資金面緊張?！?/font>
Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年前10個(gè)月，A股共計(jì)實(shí)施了110宗增發(fā)，募集資金合計(jì)2690.947億元。相比之下，同期IPO共有150宗，募集資金995.05億元。兩者加起來為3686億元。
過去的數(shù)字并不能說明問題。
懸在投資者心上的，是接下來的這些數(shù)字。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在剔除了未通過和停止實(shí)施的之后，A股目前仍有325家上市公司已經(jīng)公布了增發(fā)預(yù)案，計(jì)劃募集資金5414.23億元。
此外，十八大后近800家股票IPO或?qū)⑻崴?，史上最大的IPO“堰塞湖”終要疏導(dǎo)。
業(yè)內(nèi)人士估計(jì)，對(duì)照過往IPO平均通過率約八成的情況，目前792家IPO預(yù)備企業(yè)中最終能順利過會(huì)的約為633家，若按今年平均每家募集資金6.9億元計(jì)算的話，由此帶來的存量擴(kuò)容壓力也將高達(dá)6438億元。
僅此兩項(xiàng)，市場(chǎng)的資金缺口便已近1.2萬億。
不過，隨著市場(chǎng)的下跌，A股的吸引力也在慢慢顯現(xiàn)。
截至上周五收盤，全部A股（非ST）的整體市盈率僅為12.08倍，算術(shù)平均價(jià)格10.35元。其中，上證A股整體市盈率10.47倍，滬深300整體市盈率僅有9.89倍。
全部A股（非ST）整體市盈率已經(jīng)低于2008年1664點(diǎn)（14.13倍）和2005年998點(diǎn)（18.20倍）的水平，僅略高于1994年324點(diǎn)的11.56倍。
“從目前估值水平來看，A股正處于繼324點(diǎn)、998點(diǎn)、1664點(diǎn)之后的第四個(gè)大型底部。”李大霄(微博)表示，A股10倍市盈率的估值水平已經(jīng)低于標(biāo)普500指數(shù)13倍水平，而A股股息率為2.4%，也高于標(biāo)普2.1%的股息率水平，從估值角度看，A股已經(jīng)進(jìn)入了價(jià)值投資區(qū)域。
(張偉賢)
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